海通国际发布研究报告指出，疫后消费恢复仍有波折，去年海外防疫放开后，多数国家和地区零售额实现恢复性增长，今年以来则基本企稳，回归疫前趋势；日本、韩国和台湾地区消费信心在短暂修复后甚至再次回落；疫后非耐用品消费持续温和复苏，耐用品消费快速反弹并于两个季度内完成“填坑”，但服务业消费恢复则相对缓慢且滞后。结合国内情况，23年该行相对看好啤酒、乳制品、预制菜等全年增长，白酒、餐饮、纺服等下半年好转。
展望明年，该行预计疫情管控放宽概率较大，但对照国外消费复苏可能先抑后扬甚至先抑后平。因此，该行建议前期优先选择需求平稳的必选消费，特别是估值偏低的优秀公司，在疫后变化明朗后再布局可选消费。食品饮料主要子行业推荐排序为：啤酒=乳制品=高端白酒=养殖业>区域性白酒=调味品>次高端白酒=方便食品。
